L’AGEFI : L’Union européenne émet avec succès 11 milliards d’euros d’obligations

Les récentes émissions de l’Union européenne ont généré une demande record de 166 milliards d’euros pour seulement 11 milliards d’obligations. Malgré les tensions sur la dette française, les investisseurs ont su tirer parti des spreads élargis entre la France et l’Allemagne, entraînant une sursouscription significative.

Thomas Brulat-Aulan, directeur de la gestion taux chez Sienna IM, indique : « L’un des effets collatéraux de l’augmentation du spread OAT-Bund jusqu’à 80 pb a résulté en une moindre demande de papier supranational sur le marché secondaire, ce qui a entraîné cet écartement, rapidement mis à profit par les investisseurs. »

Bien que les obligations de l’UE continuent de surperformer les OAT françaises, l’élargissement des spreads a rendu ces titres de l’UE particulièrement attractifs dans un contexte d’incertitude économique.

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