La Républica: Ver Capital lance un fonds de 1 milliard de dette privée
Les titres d’entreprises telles que Rheinmetall et Leonardo s’envolent. Flux de 1,4 milliard dans les ETF du secteur. Ver Capital lance un fonds de 1 milliard de dette privée dédié au financement des PME italiennes de la filière
15 mars 2025
MILAN – La perspective de dépenses massives pour la défense, allant des 800 milliards d’euros qui tournent autour du plan RearmEu aux projets de réarmement de l’Allemagne sous la direction de Merz, donne des ailes aux titres du secteur et aux instruments financiers qui y sont liés. Il y a quelques jours, les analystes de Jefferies ont élargi la couverture de leurs titres européens du secteur de la défense, soulignant que nous sommes confrontés à un « nouveau paradigme ». L’allemand Rheinmetall est le choix préféré, frais de ses records de ventes et avec la perspective d’une nouvelle croissance, mais parmi les favoris, il y a aussi l’italien Leonardo qui est considéré comme un acteur clé pour les projets italiens et avec des marges de croissance supplémentaires dans la génération de trésorerie. Parlons de titres, pour mettre en contexte l’euphorie du marché, qui ont respectivement gagné 121 et 82 % depuis le début de l’année.
Des chars et des drones pour des bénéfices record. Le nouveau plan pousse Leonardo
par Diego Longhin 12 mars 2025
Les flux de capitaux vers le secteur ne se limitent pas aux marchés boursiers. Bloomberg estime que les ETF dédiés au secteur – ces instruments financiers qui répliquent le cours d’un titre, d’une devise ou d’un panier sous-jacent – ont attiré 1,4 milliard de capitaux. Il y a quelques jours, WisdomTree a lancé deux nouveaux ETF : l’un dédié au nucléaire et l’autre à la défense européenne, également coté à la Bourse italienne.
Dans ce contexte, on note également l’initiative de Ver Capital, filiale de la société française Sienna Investment Managers (Sienna IM), qui a lancé la première stratégie de dette privée, axée sur le soutien aux PME italiennes et européennes du secteur de la défense. Il s’appelle Sienna Héphaistos, techniquement c’est un fonds de droit luxembourgeois avec deux compartiments qui investiront en parallèle, dont l’un, géré par Ver Capital Sgr, sera spécifiquement dédié à la filière italienne de la défense, tandis que celui géré par Sienna AM France, sera dédié aux principaux pays européens, a expliqué la société dans un communiqué. L’objectif de collecte est significatif : 1 milliard d’euros.
Plus de dépenses pour la défense européenne. Et les actions en bourse sont déjà en fête
par Carlotta Scozzari le 24 février 2025
« Les sous-traitants des grands groupes industriels de la défense en Italie, en France et en Allemagne, qui représentent des maillons essentiels de la chaîne d’approvisionnement fragmentée de la défense européenne, sont confrontés à un besoin croissant de capitaux pour répondre à l’augmentation de la demande. Sienna Héphaistos a donc l’intention de fournir des capitaux pour le développement et en particulier pour le renouvellement et l’expansion des lignes de production, pour le développement de projets de croissance organique et pour des acquisitions, compte tenu des besoins probables de regroupement entre les entreprises de ce secteur et pour le soutien du financement du fonds de roulement.
Ver s’adresse aux investisseurs institutionnels et à la « possibilité d’investir dans un fonds de dette privée thématique, caractérisé par la présence d’entreprises à fort contenu technologique ». Andrea Pescatori, PDG de Ver Capital sgr, a expliqué que « la structure du tissu économique italien, fortement caractérisée par la présence de PME, nécessite des investissements considérables, à commencer par la recherche et le développement, pour faire face à l’augmentation des commandes des grands groupes nationaux du secteur. Le nouveau fonds vise à apporter un soutien immédiat, dans une perspective privée, aux meilleures entreprises italiennes du secteur et à fournir une opportunité d’investissement intéressante pour les investisseurs institutionnels qui souhaitent soutenir le système de défense.